Ratingové poradenství

• Ratingová indikace
• Coaching ratingového procesu
• Rating Evaluation Service
• Podpora při průběžném monitoringu
• Coaching při pravidelném přehodnocování ratingu

• Komplexní analýza kvantitativních a kvalitativních charakteristik společnosti
• Indikace ratingového pásma
• Rozbor klíčových faktorů ovlivňujících rating
• Vyhodnocování dopadu strategických kroků na rating
• Koordinace procesu získání ratingu

Ratingová indikace

• Počátkem roku 2007 vstoupily v platnost nové mezinárodní předpisy o kapitálové přiměřenosti pro finanční instituce známé pod názvem „Basilejská konvence II“. Tato směrnice má vliv na poskytování úvěrů společnostem. VGD Corporate Finance nabízí firmám analýzu jejich kreditního profilu – „ratingu“ – z pohledu významných finančních institucí a zjištění jejich kreditní pozice s ohledem na požadavky Basel II.
• Hlavním kritériem pro poskytování úvěru a stanovení adekvátní výše úrokové sazby kreditní bonita společnosti. V praxi to znamená, že firmy s dobrou bonitou budou požívat lepší úrokové sazby (tj. levnější úvěry) než firmy s horší bonitou, které budou muset počítat s vyššími úrokovými sazbami, jelikož banka musí zvýšené riziko kompenzovat vyšším objemem rezervního kapitálu. Hodnotícím parametrem pro bonitu společnosti bude tzv. rating.

Banky posuzující úvěrovou bonitu společností používají tzv. interní ratingový model.

 

• Rating představuje ohodnocení příjemce úvěru z hlediska jeho schopnosti dostát včas svým úvěrovým závazkům. Pro jeho stanovení se zpravidla používají finanční údaje za posledních 3-5 let v kombinaci s veškerými dostupnými kvalitativními informacemi o společnosti (strategie, management, technologie, atd.). Zapracovány jsou také oborové informace a trendy, včetně srovnání společnosti s relevantní konkurencí.

Výstupy generického ratingového modelu VGDCF pokrývají jak pohled externích ratingových agentur, tak specifický pohled interního ratingu bank.

 

• V zájmu každé společnosti je co nejdříve se seznámit s novými požadavky bank a usilovat o zlepšení své bonity, jež povede ke zvýšení atraktivity společnosti pro poskytování úvěrů a zároveň sníží úrokové náklady.
• Společnost VGD Corporate Finance provede svým klientům analýzu jejich připravenosti na tyto nové směrnice, jejímž výsledkem bude vyhodnocení současného stavu společnosti z hlediska její připravenosti na nové směrnice a návrh konkrétních opatření vedoucích ke zlepšení její bonity.

Hlavní charakteristiky mezinárodní bankovní konvence Basel II

• Basilejskou konvenci o kapitálové přiměřenosti bank vydává Basilejská komise pro bankovní dohled (The Basel Committee on Banking Supervision) při Bank for International Settlements, Basilej (BIS, http://www.bis.org )
• Basilejská konvence je účinná pro všechny světové banky od roku 2007 s tím, že musí mít za sebou min. 2 roky testování interního ratingového systému v reálném provozu
• Po dobu dalších 3 let budou sledována empirická data o platebním selhání klientů bank v návaznosti na jejich externí/interní rating
• Většina bank tedy robustní systémy interního ratingu zavedla a postupně plní výše uvedená doporučení a přenáší na své klienty

• Kapitálové požadavky na banku pro úvěry (poskytované nebankovnímu sektoru)
• Objektivní úvěrové rozhodování odvozené od míry rizika
• Způsob uznávání kvality zástavy pro snížení kreditního rizika
• Rizikové váhy podle kategorií dlužníků a jejich ratingového hodnocení (dle externího ratingu nebo certifikovaného interního ratingu banky)
• Přímý převod uděleného externího ratingu do interního ratingu banky
• Přímá a transparentní vazba mezi ratingem klienta/dluhu a úrokovou sazbou úvěru (riziková marže banky přímo odráží rating subjektu a kvalitu zástavy)
• Rating klienta je přepočítáván na míru pravděpodobnosti nesplacení dluhu včas a v plně výši (tzv. defaultní studie)

 

Coaching ratingového procesu

Proč mít rating?

• … patří mezi čtyři pilíře úspěšné prezentace firmy ve vztahu ke kapitálovému a finančnímu trhu a dále svému obchodnímu okolí.

Kapitálové a finanční trhy

Přínosy a využití ratingu

Rating společnosti a jeho uživatelé

Vedení

• Nezávislé a komplexní hodnocení firmy
• Vyhodnocování zamýšlených strategických kroků

Společnost

• Nižší náklady na získání externích zdrojů
• Rychlejší realizace
• Prostředek komunikace finanční stability

Investoři

• Výhodnější podmínky a nižší cena zdrojů
• Možnost zvýšení poskytovaného objemu prostředků
• Výhodnější poměr zajištění

Finanční instituce

• Potvrzení finanční stability a perspektivnosti partnera
• Cross-selling, výběrová řízení
• Zlepšení podmínek a snížení nákladů

Obchodní a strategičtí partneři

• Nezávislé potvrzení bonity společnosti
• Basilejská konvence II
• Transparentnost společnosti

Regulátor

• Důvěryhodný zdroj informací
• Zvýšení zájmu
• Vzájemně srovnatelné informace

Zaměstnanci a ostatní

• Publicita u zaměstnanců a klientů
• Znalost globálního srovnání

Služby a přínosy VGDCF

• Identifikace klíčových kritérií pro rating společnosti
• Vyhodnocení kvalitativních a kvantitativních faktorů
• Nastavení strategie pro dosažení co nejlepšího ratingu

• Podpora při výběru vhodné ratingové agentury
• Příprava podkladových materiálů, prezentací (případně informačního memoranda) pro agenturu
• Briefing vedení společnosti

• Modelové interviews s agenturou (očekávané otázky & odpovědi)
• Příprava, organizace a časové schéma setkání s ratingovou agenturou
• Asistence vedení při setkáních s agenturou

• Komentář ke komplexním a kritickým otázkám
• Dohled nad procesem udělení ratingu
• Koordinace publikace ratingu a tiskové zprávy

• Permanentní kontakt s agenturou
• Možnost průběžného sledování a monitoring
• Asistence při ročním přehodnocení

Coaching VGDCF během celého procesu